宁德时代正式在港股主板上市。

5月20日，宁德时代在香港联合交易所主板挂牌上市。截至发稿，宁德时代H股大涨16.43%，报306.2港元/股，发行价为263港元/股，总市值达1.39万亿港元。

根据公告，宁德时代本次发售价为每股263港元。发行计划总规模为1.18亿股，另设有发售量调整权及超额配股权，若上述权利获全额行使，按发行价上限计算，募资总额预计将在40亿至50亿美元，或将成为近年来港股市场规模最大的IPO项目之一。

宁德时代方面此前表示，公司寻求在香港上市，是为进一步推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力。

图源：宁德时代

港股IPO

本次上市是宁德时代在港的二次上市，也是本年度截至目前上市筹资额最大的“A+H”股项目。该公司2018年在深交所创业板首次挂牌上市，此次在港交所二次上市后，成为国内首家同时在A股和H股上市的动力电池公司。

据了解，从2月11日递交上市申请表到预计5月20日正式挂牌，宁德时代本次港股上市的获准时间少于100天，创下近年来A股上市公司二次上市发行备案的最快纪录。

根据昨日公告，宁德时代公布H股全球发售分配结果，发售量调整权已获悉数行使，共发行1.36亿股H股，最终发售价为每股263港元，募集资金总额约为356.57亿港元，募集资金净额约为353.31亿港元。

宁德时代港股IPO吸引包括能源巨头、主权财富基金和顶级市场化机构在内的基石投资者最高203.71亿港元认购，占募资总额的40%以上。据招股书披露，参与本次基石认购的投资者包括中石化、科威特投资局、高瓴资本、高毅资产、瑞银、橡树资本、未来资产、加拿大皇家银行、太保、泰康、博裕、景林等。其中，中石化、科威特投资局、高瓴资本分别认购5亿美元、5亿美元、2亿美元。

图源：宁德时代

宁德时代募集的资金将聚焦全球化布局。该公司拟将所得款项净额中，约90%用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设；约10%用于营运资金及其他一般企业用途。

据了解，该超级工厂规划总产能72GWh，分两期建设。一期项目已投入7亿欧元，预计达产后将配套宝马、奔驰等欧洲车企，服务半径覆盖欧洲主要市场。剩余10%资金将作为营运资金支持日常运营。

公开资料显示，宁德时代在欧洲已经布局了德国、匈牙利、西班牙三座电池工厂，其中德国工厂于2023年初正式投产，而匈牙利工厂已经完成前期筹备，总投资需49亿欧元，截至2024年底，已经投入约7亿欧元。

业绩表现

财务数据显示，2024年宁德时代全年实现营业收入3620.13亿元，实现归属于母公司股东的净利润507.45亿元，同比增长15.01%；2025年第一季度公司实现营业收入847.05亿元，实现归母净利润139.63亿元，同比增长32.85%，综合毛利率达24.4%。

但值得注意的是，从近三年业绩来看，2022年至2024年，宁德时代分别实现收入3286亿元、4009亿元、3620亿元。其中，2024年营收同比下滑9.7%，这是该公司自2018年A股上市以来首次年度营收负增长。

对于营收减少的原因，宁德时代在招股书中表示，尽管动力电池系统及储能电池系统销量有所增长，但由于碳酸锂等原材料价格下降，销售均价有所下调。

而盈利能力方面，2022年至2024年分别实现净利润335亿元、473亿元、553亿元，净利率分别为10.2%、11.8%、15.3%。

市场份额方面，韩国电池和能源研究公司 SNE Research发布2024年全球储能市场和动力电池出货量数据榜单。数据显示，2024年全球储能电池出货量达303GWh（吉瓦时），同比增长近64%。宁德时代以110GWh、超过第二名近3倍的出货量，连续4年问鼎全球储能冠军。

在动力电池方面，数据显示，2024年全球动力电池出货量达1157GWh，其中宁德时代实现491GWh的出货量，以42.4%的市占率登顶全球第一。

图源：中国汽车动力电池产业创新联盟

但从国内市场来看，宁德时代4月市场份额阶段性承压。数据显示，4月宁德时代动力电池装车量为21.2GWh，市占率降至39.44%，环比下滑2.94%。而比亚迪的国内动力电池装车量的市场份额为26.35%，环比上涨1.83%。

布局低空经济

今年以来，宁德时代动作频繁。

首先，在低空经济领域，宁德时代日前成功通过AS9100航空航天质量管理体系认证。据了解，该认证是由国际航空航天质量集团（IAQG）制定的全球航空航天领域最高质量标准，其技术严苛性与行业专业性远超通用质量管理体系。

作为航空工业的"通行证"，AS9100在ISO9001基础上，针对航空航天行业特性，新增了航空航天行业特殊要求，全面覆盖设计研发、生产及供应链等各环节。目前，波音、空客、洛克希德·马丁等全球航空巨头及其一级供应商均强制要求合作企业通过此项认证。

在这一背景下，这也就意味着宁德时代以航空工业的"通行证"为背书，将在无人机、eVTOL等领域布局。

图源：宁德时代

而在换电领域，宁德时代投资蔚来换电，携手多家车企发布多款巧克力换电新车型后，又将目光瞄向商用车。宁德时代日前发布75#标准化换电块及全场景底盘换电解决方案，并宣布将在2030年建成覆盖全国80%干线运力的“八横十纵”换电绿网目标，以及三年内推动重卡电动化跨越50%的市场渗透率目标。

针对未来发展，曾毓群在上市仪式上从全球零碳交通、全球零碳电力以及全球产业新能源化三个领域，分别介绍了全球零碳经济的市场前景以及宁德时代零碳科技的布局。

在零碳交通领域，预计到2030年，年投资将超3万亿美元；在零碳电力领域，预计到2050年，全球年用电量将增长75%，可再生能源总投资潜力超过10万亿美元；在全球产业新能源化方面，宁德时代将在今年实现所有电池工厂的碳中和，并积极对外输出技术和解决方案。

内容综合自：证券时报、经济观察报、36氪、第一财经、宁德时代官方等。